记者遇害发酵：沙特股市遭外国投资者史上最大规模抛售

上周，全球最大石油出口国沙特因记者卡舒吉（Jamal Khashoggi）失踪事件遭遇了严重的外交危机，外国投资者和本土“小散”也疯狂逃离沙特股市，只有沙特机构投资者坚守在原地。

据彭博社统计的合格境外机构投资者（QFI）净值数据，截止10月18日（上周四）的一周内，海外投资者共抛售了价值40亿沙特本币里亚尔、约合11亿美元的沙特股票，是2015年有数据以来的最大幅度。当地散户也是净卖家，只有沙特机构投资者净买入了价值78亿里亚尔的本国股票，规模创2017年6月以来最高，被一些交易员怀疑是“为国接盘”。

这种猜测虽然未经证实，但可从沙特基准股指Tadawul All Share Index近期每日低开高走的走势略窥一二。本周一，这一股指盘中最深跌3.4%，随后跌幅大幅收窄，仅收跌0.15%。10月21日周日股价也是低开高走，当天收涨3%，上周更是无惧丑闻影响，股指累涨1.6%。

不过据CNBC统计，10月以来沙特基准股指累跌4.4%，即将录得2017年10月以来最差单月表现。此外，过去10天沙特基准股指的波动性指标攀升至2016年1月以来最高，在美上市的iShares MSCI沙特ETF（交易代码KSA）于10月16日经历了史上最大规模的资金流出纪录，周一跌1.3%。

华尔街见闻曾提到，市场最担心美国与沙特就记者失踪一事展开制裁与反制措施，10月14日美国总统特朗普曾放下狠话称，若沙特与记者案有关，“美国将采取十分有力、强硬的惩罚措施”。沙特基准股指闻讯暴跌5%，跌幅在半小时内扩大至7%。以收盘跌幅计算，5%已创下2016年1月以来单日最深，股市中有超九成个股下跌。

各方分析注意到，富时罗素（FTSE Russell）和明晟（MSCI）等主流指数编制公司都曾决定，将从2019年起将沙特基准股指归入“新兴市场”资产类别，可能带来数十亿美元的增量资金流入，特别是来自于全球被动型基金。记者死亡案发生后，无法确知纳入全球主流指数是否生变。

据沙特股票交易所（Tadawul）主席Sarah Al-Suhaimi介绍，沙特从2015年允许外国投资者直接交易本国股票以来，发放了至少280张QFI牌照，另有200张在等候审批。10月遭到抛售之前，外国投资者是今年沙特股市的净买家，特别是上半年加速买入，共约95亿里亚尔（25亿美元）。

沙特一直在尝试吸引外国投资者，作为经济结构多元化改革的一部分，其股票交易所也在更贴合国际标准，例如引入新的企业治理规则、接受全球会计准则等。目前沙特股市的市值约为4850亿美元，外国投资者持股体量约占5%。

本来，今年被明晟和富时罗素等国际机构确认可以纳入“新兴市场”指数，是对沙特过去三年股市开放努力的认可。但Think Markets UK首席市场分析师Naeem Aslam表示，创纪录的单周抛售反映了状况的严重性，沙特人将用很长时间和额外努力才能重获类似的市场信心。

彭博社分析称，投资者对沙特股市的信心从去年6月开始就遭遇打击，当时以沙特为首的中东四国联合孤立卡塔尔，去年11月沙特本国又经历了现代史上史无前例的官员与王子大反腐行动，沙特与伊朗的地缘紧张关系也是盘亘在市场头上的达摩特利斯之剑。