【天维网 Elton报道】房贷市场需要担心加息吗？

新西兰市场并不大，经常发声的经济学家却不少，这让这里热热闹闹，从不缺各种声音，但其中大多数都是噪音。这就是今天看到　“ANZ经济学家说央行可能要加快加息”　这条新闻的感觉，来看看这些所谓的首席经济学家。他们在2周前新西兰GDP数据出台时候，说过最新数据表明可能央行在2022年2月加息，比原来预计的提前了好几个月，然后在今天又说“……啊哈……我觉得央行可能会在今年11月就加息哦……因为这个是央行最好的方法，否则可能因为太迟加息而让加息变得太快速……”，然而用的理由仍旧是2周前的GDP数据。

真正有价值的是基于数据的整理和分析，我们就来看看可能的压力在哪里，房贷市场对于加息的承受力是怎么样的。

房贷金额增长很快，尤其是最近的12个月，看起来有点吓人：

最近DTI的讨论非常多，我们就来看看这些贷款中首次贷款者的DTI比例分布

这张图清晰地显示了初次购房者的DTI，可以看到随着房价的上涨，黄色线--DTI大于６的占比飞快上涨，这部分现在大约占首次购房者的15%。然而值得担心吗？下面这个是贷款债务占比房产总额的比例图。

这条黑色曲线是贷款占比房价总额，这已经跌到了20%左右。也就是说，房贷总额仅仅只占抵押的房产总价值的20%，创了历史新低，银行本身的确风险不大。不过需要看到的是，房价越涨，这个比例越低，毕竟多数人并不随时都加仓的。那么房贷负担如何？看看下面这个图：

这其实还是很低的，上图的灰色线条是房贷利息，黄色线条是利息支出占家庭可支配收入的比例。通过图表可以看到当前仅仅是在6%，而上次2007-2008金融海啸时候，这个数字是在14%。这么低的比例，是因为银行实际在做内部负担能力测试时候，使用的利率并不是当前利率，而是一个虚拟的测试利率。当前的房贷利率是2.3%，而测试利率则是在6.3%。

上面的数据，其实是展示出一片乐观安全的图景，实际上房贷市场的承接力远远超过想象。

那么有什么好担心的呢？只不过是担心那些最近在高位才进入市场的贷款购房者。对于整体市场，结论是加息并不会对负担能力造成什么大的影响，只要加息是渐进的，那么当前银行的房贷，实际都早已做好了加息的准备。对于未来的房价，基于上述数据，只要是渐进加息，比如2022年加息2次这样，房价应该不会出现回落，而只是维持在当前甚至还可能会继续微涨。如果加息幅度大超预期，比如2021到2022年加息4次，从而在2022年的2年期房贷利息达到接近4%，那么房价可能也只是会出现温和下跌。