【天维网综合报道】新西兰央行昨日（8月20日）将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3%，但这一决定暴露了央行内部更深层次的分歧，也为新西兰经济复苏描绘了一幅令人担忧的景象。

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在昨日令人惊讶的4:2投票分歧中，央行两名委员会成员力主更激进的50基点降幅，这明确传递出对经济动能疲软的深切忧虑。

鸽派基调令市场措手不及。央行已大幅下调利率预期路径，目前预计年底官方现金利率将达2.5%，远低于多数经济学家预测。这意味着在今年剩余的两次议息会议上，可能还会再次降息50个基点。

房贷市场感受即时冲击

决议公布后，两年期互换利率从3.1%骤降至2.94%，跌破3%关口

新西兰Kiwibank银行首席经济学家Jarrod Kerr表示：“这对负债企业和有房贷家庭是好个消息。”

“现金利率降至2.5%应该会推动两年期互换利率平稳滑向2.8%。这正是我们乐见的！”

一段时间以来， Kiwibank倡导更激进降息——央行终回应诉求，但Kerr称此次降息若提前三个月实施效果更佳。

“自2023年末以来，我们持续预测、呼吁将利率降至2.5%。我们维持预期，央行今年剩余两次会议将各降息25基点。"

“过去三个月，约有三分之一的抵押贷款进行了重新定价。”Kerr说，“利率本应更低，但传导速度比预期要慢。”

企业信贷持续低迷

新西兰央行指出，尽管信贷供给充足，但企业贷款增长缓慢，并称失业率上升和劳动力未充分使用导致经济存在显著闲置产能。

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Prospa董事总经理Adrienne Begbie表示，信心往往既关乎具体数据亦关乎心态，降息对常依赖个人资产融资的小企业成本同样产生积极影响。

“对众多小企业而言，降息既是资金问题更是心态问题。当央行释放政策转向信号，相当于给企业主铺设心理绿灯，促使他们规划未来并投资增长。”

“许多小企业主使用个人资金或房屋净值维持运营，因此降息可通过减少家庭房贷支出和企业借贷成本产生双重影响。”Begbie补充说，“每月可以节省数百纽币，这可能成为企业勉强维持与招募新成员、增加库存的关键区别。”

经济逆风持续

央行评估显示，尽管实施大规模货币刺激，但经济仍举步维艰：预计本季度GDP将萎缩0.3%，2025年第三季度的失业率将升至5.3%。

央行称，自夏季以来，经济增长势头“持续减弱”，全球贸易不确定性叠加国内疲软造就一个充满挑战的环境。

通胀仍是唯一亮点，其正逼近央行3%目标区间上限。尽管本季度将现暂时跃升，央行仍坚信价格压力将于2026年初接近2%目标。

激进的利率路径修正表明，央行承认货币政策需承担重任，尤其在财政政策收紧之际。鉴于中性OCR预估约3.3%，当前3%水平仍非特别刺激，这解释了为什么市场现在认为OCR达到2.5%的可能性为80%。