400个亿,王健林也掏不出来

作者: 21财经   日期:2023-12-01 14:48 阅读:0  来源:21财经  
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据21财经报道,11月30日,万达商管公告称,已公告的6亿美元债展期方案,获得99%的赞成票,可纾缓短期流动资金压力,并积极管理债券项下的支付义务。

对赌协议大限将至,万达商管年内IPO渺茫,他不得不同步安抚股东。

已有市场消息称,万达向投资人征求意见,有意将上市时间最晚推迟至2026年,免除约400亿的本息回购义务。


(来源:万达)

有知情人士透露,其所在机构不太接受这个方案,时间推迟太久,无法预知未来情况。

400个亿,饶是王健林,一下子也很难掏出来。

晚些上市,就晚点还钱,这是老王的短期目标,他的困境,尚未完全解除。

大限将至 

距离万达第四份招股书的有效期12月28日,仅剩一个月。

大限将至,各类消息满天飞。

对于王健林有意把上市时间延迟到2026年,一家手持万达美元债的私募机构,明确表示不同意。



“如果延迟到2024年可能还会考虑一下,直接延到2026年的方案,我们不会接受。”

如果上市不成,王健林就要回购IPO前投资者持有的股份,流动性压力和再融资风险都会上升。

回购股权所需资金高达300亿元,在此基础上,万达还要支付12%的利息。也就是说,需要支付超过400亿资金。

 


400个“小目标”,对于老王来说,相当棘手。

一计不成,又生一计。

有消息称,王健林在与投资人谈判,希望把回购股权的时间,从今年底延长至明年9月。

“该项提议仅处于商讨的初步阶段,并非投资者和珠海万达商管的最终决定。”有知情人士表示。

如此大额的对赌协议,源于老王的A股上市梦。

当时,王健林为了让万达商管在A股上市,签下对赌协议本息约300亿。没料到,上市梦碎,也赌输了。

老王拆东墙补西墙,与腾讯、苏宁、京东签订了新的投资协议,让他们出资340亿收购退市财团手里的股权。

钱到手后,王健林重拾信心,转战港股。

 

(来源:万达)

他先是对万达进行了资产分拆,又在2021年引入22家战投,包括郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯、PAG,签下超300亿元的协议。

这份协议规定,未能在2023年底前上市的话,万达有义务回购股份。

紧要关头,有消息指,王健林可能会为珠海万达商管引入新的投资人,但公司方面没有未透露接触了什么投资人。

现金不多 

万达冲击上市,到底卡在哪儿?

没有证监会出具的“H股发行批复”。

根据证监会六个月前的回复,万达商管在出租率、利润、控股股东等方面遭质疑。

具体来看,万达98.8%的出租率过高。要知道,同期华润置地的出租率维持在96.2%,龙湖为93.9%。

利润方面,王健林当初签下的对赌协议要求,珠海万达商管2021年至2023年的实际净利润分别不低于51.9亿元、74.3亿元及94.6亿元。

回看财报,2021年万达商管净利润为35.12 亿元,并没有达标。到了2022年,利润猛涨至75.34亿元。



业绩翻番的结果是,正好达到目标,不免让人产生疑问。

根据万达商管的债券中期报告,今年上半年,计划分拆的珠海万达商管资产总额为228.86亿元,资产净额72.33亿元,营收271.20亿元,主营业务利润129.84亿元。

再有,王健林手里的现金不多。

万达商管一年内到期的有息负债为292.57亿元,而截至第三季度末,共持有货币资金601.42亿元,较年初减少近三成。

王老板也曾尝试融资,发出了60亿规模的小公募债券申请,结果被证监会直接点名,万达近三年筹资活动现金流量净额持续为负,至少-113亿元。

融资不易,债务却不断。

据披露,万达今年已偿还超180亿元的公开债务,明年还需偿还48亿元的境内债券,另有两笔各4亿美元的债券将于2025及2026年分批到期。

11月30日,大连万达商管公告,子公司万达地产一笔原定于2024年1月到期的6亿美元债,获得投资人同意,将延期至2024年12月29日还款。



万达计划在1年内分四次还清,包括明年1月兑付10%、5月兑付20%、9月兑付30%、12月兑付40%,以保证公司的流动性持续稳定。

万达承诺还款计划能100%实现,“万达偿债来源将包括商业地产的租金和分红,预期明年还将获得140亿租金和80亿珠海万达分红。”接近万达的机构人士透露。

奋力一搏

今年以来,王健林为了抢救万达,一直在处置资产。

 

7月份,先是两次卖出万达电影股票,再将子公司北京万达投资公司的股权出售给中国儒意。

 


据此计算,王老板一个月回笼了近70亿元。

抛售资产只是权宜之计,他也在寻找其他办法。

从集团内部入手,王健林挥起了反腐大刀。今年8月,他罕见地开了一场涉及地产业务的集团会议。

在这场会议上,万达集团首席副总裁与发展中心负责人刘海波,直接被警方带走。

据悉,刘海波被带走调查的主要原因,是涉及数额巨大的内部贪腐。

拿地产业务开刀,王健林早期下沉低线城市的扩张计划,如今演变成大规模的项目延期交付问题。

万达在多个城市的楼盘遭消费者投诉,涉及的问题涵盖承诺退款但拒不退款、延期交付、项目停工等多种情况。

心力交瘁的王老板,1个多月前现身北京,仍然消瘦。相比年初到河南白马寺祈福时的状态,似乎没有好转多少。

6年前的断臂求生,让万达得以喘息。如今仅剩28天,老王还在博一把。

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