【天维网Elton报道】

现在，一个投资品如果表明是只接受“大宗投资者”，那么这个投资品就可以不受限制地做广告。而成为“大宗投资者”可能仅仅是拥有的财富或者是有专业人士证明购买者是个合资格投资者。

5百万纽币是一个门槛。就在不远的过去，这还代表了一笔大大的财富。 但现在，可能只是奥克兰著名好校区一栋独立住宅的价格或者近郊的一片农场地。房产价格的快速飞涨，已经让很多人跨越了这道门槛。这是“大宗和合格”投资者的门槛，如果客户的资产超过这个门槛，那么在客户许可之下，很多没有受到监管的投资品可以开始对客户进行介绍和销售，这些产品的特点是收益率较高以及信息披露可能是有限的，也不如其他零售投资品那样受到当局监管。当然，专业会计师或者律师也可以证明客户是一个经验丰富的“合资格投资者”， 这个允许部分不受监管的投资品被推荐的法规，本身是为了让专业投资者可以接触到更广泛的产品而设计的，但现在，很多这些复杂的投资产品被推向普通公众，因为他们满足了自有财富总额的门槛。还有，提供这些投资品的可以不是注册的金融服务供应商（FSP）。

FMA（金融市场管理局）对此表示出不安，在本月发布的年度计划中，FMA表示审查“大宗投资者”分类是其工作目标。总体而言，FMA担心这些产品被推给不适合的人，投资主管Paul Gregory表示，投资者对收益的单一追求加剧了这种不安。“有一个非常不安全的假设，仅仅因为你有很多钱，你就是一个合格的投资者。我们的观点基本上是散户投资者应远离大宗投资报价。” Gregory说，FMA 将密切关注房地产和农业的这类投资品，以确保正确使用批发投资者豁免，并正确披露风险。

FMA 投资管理总监 Paul Gregory

作为一个投资品，最好在接触之前先准备好问如下几个问题：

* 为什么这个产品只能是专业或者大宗投资者购买？ 一般而言，专业投资者会形成网络，很多产品都是在专业投资者之间进行，如果普通投资者之前并没有很多这类投资品信息传收到的话，最好可以思考一下为什么这次会收到相关信息。

* 出售投资品的人是不是有收取佣金？收取佣金是可以的，但需要披露，可以直接询问，不要不好意思。

* 收益率是不是足够反映了风险，以及你是否都明白这些风险？很多投资品能提供高收益，实际原因是内置有杠杆，结构复杂。杠杆的问题是在被迫清盘时，资金安全是无法得到任何保证的甚至可能欠债。

* 提供者是不是注册的金融服务供应商？这个很重要，非常重要。FMA 的 Gregory 说，在某些情况下，FSP 会加入争议解决计划，这有助于让管理实体及其董事承担责任。

* 如果要签署保密协议，最好打个问号。一些这些基金的发起人要求潜在投资者签订保密协议NDA，称为了保护知识产权，而实际上他们需要你的钱，并没有什么需要保密的。而且过多NDA的签署可能导致投资者在未来进入某些自相矛盾的境地。

* 退出投资拿回现金有多难？很多这类投资事实上缺乏流动性，这在临时需要用钱的时候会很致命。这通常表现在是不是可以交易上（Tradable）