【天维网 Elton报道】昨日ASB银行发布了一份报告，论述了他们对未来利率市场的看法，并对房贷的未来做了一些预判。

其基本论点是：现在已经过了利率低点，长期利率在持续走高， 未来将进一步上涨，经济变好和信心增强是核心原因。

ASB预计央行将在11月加息， 并在2023年底达到1.5%，之后可能还会增加，借款人在后续投资过程中需要做好利率提升的准备。在未来的5年内，选择一个中等期限固定利率然后到期滚动可能是最佳策略。

回顾过去一年，央行迅速把OCR定为0.25%来应对疫情的影响，这样做的效果已经实现。新西兰本地经济出现的各种信号都指向了加息，央行可能需要在今年内就启动加息进程。短期利率可能因为政策的持续性和传导时差还维持于低位，但这样的日子已经不久了。

债券市场已经对长期利息开始重新定价，在最近的几个月，3-5年的长期利率已经上涨了大约0.7%。

央行资本金新规

央行在疫情之前提出了一项要求银行增加资本比例的要求，这个政策的意思是说每多放出去1元钱，银行自己的本金就要消耗得比以前更多一点，这个政策会让银行的放贷能力变弱。但因为疫情的到来，这个规定被暂缓执行，经济正常之后，这个规定会被再次推行。未来的银行将需要保持更高的息差来应对这项新的规定。

房贷利率会有多高？

这个将会随着日后经济变化而定，在考虑到未来的通胀等因素的情况下，相信OCR将会在5年时间内最高达到接近2.75%的范围，而房贷一般会比OCR高大约1-2%，所以可以预期房贷在5年后接近4-5%，投资人需要做好利息支出有可能加倍的准备。但值得庆幸的是，即使这样，房贷利率也是远远低于历史水平。

对于当前已有的房贷，应该怎么应对？

房贷存在中断成本，如果之前的房贷利率比当前利率高，那么中断成本会很高，反之则很少。所以，在一个加息环境中，如果固定了相对低的利率，其未来的中断成本一般是会比较低的。

从历史上看，一般的房贷利率曲线会是一个U型，也就是浮动利率和长期利率这两端的利率较高，而1-3年期限的利率较低。比如现在，1-2年期限的很低，可能只有2-2.5%，3-5年的长期则为3-3.7%，浮动利率则高于4%。如果说对于降息周期，固定利率期限越短越好的话，

那么对于未来5年的加息周期，一个可能的策略是在未来5年的加息周期内，保持一个相对比较长期的固定利率，然后到期滚动。当然，最优选是一个事后才知道的结果，但这个策略可能是一个最不容易后悔的决策。