Wind中国行业指数显示，1月3日贵金属板块领涨，黄金股逆势走强，四川黄金（001337.SZ）涨幅超过6%，山东黄金（600547.SH）、湖南黄金（002155.SZ）涨幅超4%。

与此同时，昨日表现强劲的大消费板块，分化迹象明显：在1月2日涨停的69家上市公司中，多家公司来自于大消费板块，其中零售板块中东百集团（600693.SH）斩获7连板，华联股份（000882.SZ）继续涨停，但宁波中百（600857.SH）、中百集团（000759.SZ）跌停，文峰股份（601010.SH）和德必集团（300947.SZ）也均出现不同程度的下跌。

资金流向方面，wind中国行业指数显示，1月3日，基本金属、贵金属获得主力资金逾31.8亿元净流入，商业服务、制药、电子元器件、半导体均获得超10亿元净流入。而零售净流出超40亿元，软件、互联网、通信设备均流出逾10亿元。

元旦前后，沪深股市持续震荡调整。投资分析人士向第一财经记者分析指出，“美国当选总统特朗普上任在即（当地时间2025年1月20日），市场对其增加关税的政策存在担忧。再加上1月份即将公布的人口经济数据，使得一些资金出于风险规避的考虑提前撤出市场。”

某头部券商人士认为，“本轮行情由政策驱动，而目前，A股进入政策空窗期，市场变得敏感，叠加春节临近，资金趋于谨慎，提前撤离规避风险。”

接连回调后，A股市场的后续走势如何？第一财经注意到，光大证券预判2025 年 A 股“春季躁动”行情或将逐步开启。

具体而言，光大证券于1月2日发布的《2025年1月A股及港股月度金股组合：关注“哑铃”型配置》研报中表述，2025 年 A 股“春季躁动”行情或将逐步开启。A 股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等均可催化春季行情。

所谓春季躁动，上述投资分析人士表示，“春节躁动一般启动于1月与2月，据统计，1997年至2024年，1月与2月启动次数均为12次，各占42.3%。一般2至6月结束，但2月结束的概率最高，达到32.1%。也就是说从统计上看，2月股市大概率上涨。又由于每年阳历的2月3-5号之间立春，包含2月的上涨行情，所以称为春季躁动。”