据第一财经记者不完全统计，截至1月30日，至少有广州、南京、苏州、宁波、合肥、成都、石家庄、沈阳、贵阳、济南等10城官宣全省首笔城中村改造专项借款已在当地实施投放，涉及政策性银行包括国家开发银行（以下简称“国开行”）、中国农业发展银行（以下简称“农发行”）。资金主要用于项目前期工作、征收补偿安置、安置住房建设以及安置住房小区的配套基础设施建设等。

第一财经记者31日从一名接近住建部门人士处进一步了解到，央行向政策性银行投放的PSL(抵押补充贷款)为本轮城中村改造专项借款的主要资金来源。

根据国常会去年7月审议通过的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，要多渠道筹措改造资金。随后，在广州出台的《广州市城中村改造条例（草案修改稿·征求意见稿）》中，从地方立法层面进一步明确了五大资金来源：国家有关城中村改造项目的专项补助；政府专项债券等地方政府财政资金；城中村改造专项借款、专项贷款；企业债券、基金等社会资金；和其他符合规定的资金。

结合上一轮棚改的资金特点，业界主流观点认为，在本轮城中村改造中，中央政策性银行专项资金或将为城中村改造资金的主要来源之一，财政资金或将进一步发挥杠杆作用，专项债或将成为城中村改造的重要资金补充。

目前，国开行全国首批首笔超大特大城市城中村改造专项借款已在广州落地。据广州住建局30日消息，广州市白云区罗冲围片区潭村、民科园片区大沥村等14个城中村改造项目获得国家开发银行、农业发展银行首批城中村改造专项借款授信1426亿元，首笔发放15亿元。其中罗冲围片区城中村改造项目获得国家开发银行全国首笔专项借款1亿元。

另据农发行同日消息，30日，农发行发放石家庄市新华区南高基城中村改造项目贷款7900万元，标志着全国金融机构首笔城中村改造专项借款成功落地。农发行同期还在济南、成都分别投放了40.5亿元、10.84亿元支持第一批项目专项借款投放。

东北则在沈阳市打响政策性银行支持城中村改造的“第一枪”。据沈阳日报报道，30日，沈阳和平区上河湾村城中村改造项目获得国家开发银行辽宁分行发放的全国首批、辽宁省首笔城中村改造专项借款，1123万元借款已经拨付到位。这标志着东北首笔超大特大城市城中村改造专项借款在沈阳市和平区成功落地。

记者梳理发现，无论是前述提到的广东、山东、四川、辽宁等省份，还是其他已公布专项借款落地情况的省份，如河北、安徽、贵州等，首批专项借款均发生在省会城市。

部分省份涉及城市数量更多。以江苏为例，30日，南京城建集团会同国开行江苏省分行拨付了该省首笔城中村改造专项借款；同一天，苏州首单城中村改造专项借款落地吴中太湖新城。该项目计划借款42.5亿元，首笔已发放1500万元。

由于城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程，国务院副总理何立峰曾指出，实行改造资金和规划指标要全市统筹、土地资源区域统筹，促进资金综合平衡、动态平衡。

为整体推动城中村改造的资金筹措问题，“合肥发布”30日也透露，此次该市获国开行和农发行授信441亿元的18个城中村改造项目，前期全部通过住建部审查。

在城市主体层面，南京方面则称，该市政府指定市城建集团所属全资子公司—城建控股公司作为全市城中村改造专项借款的统借统还平台，负责向国开行、农发行申请城中村改造国家专项借款，并向各区城中村改造项目借款主体进行拨付。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，专项借款是推动城中村改造的一个重要金融工具创新，会按照投资进度，分期、分批投放资金，以推进这项公共事项。

在李宇嘉看来，专项借款的主要目的是解决前期资金投入太大，资金回收周期太长，投入产出现金流不匹配、期限错配等问题，提振国企、城投推进城中村改造的积极性，降低城中村改造的成本。与此同时，该金融工具还可以促进做地主体按照政府规定的征收标准和流程，以及保障房等公共设施的配置要求等。

从专项借款的资金来源上来看，前述接近住建部门的相关人士表示，PSL是2014年央行创设的结构性货币政策工具，通过向政策性金融机构提供期限较长的大额融资，来支持社会经济重点领域建设，如2015年的棚改、2022年的”保交楼”和基建。目前新增资金主要用于“三大工程”等领域。

根据央行1月初发布的最新数据， 2023年全年，新增PSL5000亿元，为政策性开发性银行发放“三大工程”建设项目贷款提供中长期低成本资金支持。

“开发银行将继续做好保交楼专项借款工作，助力‘保交楼、保民生、保稳定’。同时，精准支持保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设、城中村改造等‘三大工程’，尽早推动一批项目落地实施，形成实物工作量，服务构建房地产发展新模式。” 国家开发银行党委书记、董事长赵欢30日在接受新华社专访时如是说。

根据国金证券预测，本轮城中村改造获得的政策性银行支持将达到十亿元级别。

李宇嘉提醒，政策性银行的专项借款需要偿还，其偿债资金来源主要是带方案出让土地后的费用以及后续商品房、保障性住房销售和物业经营收入等。要注重筹集资金的可持续、可循环。