原油价格跌去负40美元，为什么会发生史诗级大崩盘？

因全球封锁引发原油需求下滑，导致供应严重过剩，各国难以找到地方来储油。

而这一因素进一步导致了原油价格的进一步下跌，昨晚我们就又一次见证历史，长见识了。

原油价格跌破10美元？

原油价格跌破1美元？

原油价格跌至0.01美元/桶？

原油暴跌100%了！

原油价格跌成负的了？

买油不花钱还倒找我钱？

那还不赶紧爬起来去买一点？

原油价格跌去近负40美元了！

噗

为什么会发生这样的事情？

大家截图在传的原油价格，并不是原油现货的价格，而是纽约商业交易所（NYMEX）的WTI原油最近期的期货价格。

基于这一点，房哥认为，发生这一切主要有以下几个原因：

原因一：

喊大家来抄底的砖家太多了。

5月份期货原油价格跌破20美元时，喊着来抄底的“砖家”太多了，但是期货交易并不容易，于是许多人通过各种其他产品来进行原油操作。

毕竟，直接买原油期货，你得熟悉交割日规则，得了解杠杆操作，于是各个机构和银行和纸黄金一样，推出了“纸石油”，方便大家抄底（当韭菜）。

最常见的莫过于投资USO和UCO这些美股ETF，尤其USO目前是全球最大的原油ETF，海量的散户跑步入场。

还是以USO为例，昨夜的换手率626.78%。

这是什么概念？

昨夜就有30多亿的资金买进卖出这个目前市值仅剩5.19亿美元的ETF，并且大家互道SB。

USO是一个被动原油基金，散户花钱找他买了多少，它就得去NYMEX开最近的期货多仓（也就是5月期货）买多少。

上面讲过了，大家讨论的原油价格是NYMEX的期货价格，散户的跑步进场直接导致了USO的持仓，高峰时期占到NYMEX市场约3成的份额。

结果看到最初原因导致的原油价格进一步下跌，散户又跑步离场。

于是USO一会儿疯狂买入，一会儿疯狂地卖出，直接导致价格剧烈波动，投机者一会儿跑步进场，一会儿跑步离开。

原因二：

昨夜是一场罕见的移仓换月

由于不同期限的期货价格不同，在期货合约移仓换月时，价格通常会出现跳空现象。与炒股不同，持有这些纸石油是会产生跑冒滴漏的。

这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌，只是因为美原油执行了一份新的合约，重新定价而已。

正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大，但是即使没有差价，交易的手续费长期看来也是显著的成本。

但是，这一次，WTI 5月合约和6月合约的价差巨大，按照5月合约负20美元和目前6月合约20多美元来计算，意味着期货合约从一个月滚动到下一个月，投资者一桶成本将增加40美元。

美原油期货合约的交易单位是1000桶/手，那么一手需要付出额外的40000美元。想要保持同样的头寸那就只能大力添钱。

多数经纪商的5月合约会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约。

对交易商来说，如果不平掉5月的多头合约，意味着将收到石油现货，而且只有几天时间告诉卖方自己如何收货。

这比炒股变成股东可怕多了，堪比只约过一次的Pao友变成老婆了！

上面我们提到的USO也是如此，只能割肉平仓，换成下一个月的合约。不然的话就得把原油接收下来。

原因三：

库存增加，原油出现存储困难

虽然前几天OPEC+通过了减产协议，每日减产1000万桶（到目前这些减产基本没有执行），然而因为疫情封锁，每天的需求减少了3900万桶。

换句话说，原油库存，尤其是美国的原油库存以前所未有的速度迅速增加中。

美国能源信息署（EIA）周中公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存（不包括战略石油储备）较此前一周增加1924.8万桶，美国原油库存变化值连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高。

俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶，前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长。

布兰特原油期货没有类似的存储问题，6月合约仅下跌0.25美元至每桶27.83美元。

或许你会说：

白送我石油，还给我钱！

那我就拿着好不好？

你的地方得够大！

纽约商业交易所原油期货交易和CFD交易一个标准手都是1000桶，CFD交易最小交易单位为是0.1手也就是100桶。

换句话说，你一次交易至少得要100桶原油，很多人没啥概念，大约是13.6吨。一手的话就是136吨，作为参考，房哥是一个体重200斤的大胖子，相当于1360个房哥加起来那么重。

你得有地方用！

你解决了场地问题，用自家的矿来堆放石油。

问题又来了，这些石油和大家日常使用的汽油、柴油不同，几乎没有机器设备能直接使用原油作为燃料。

于是你只能去买一套能使用石油的炼油设备，加上运输安装调试，最基础的设备大约需要10万美元，然而，五月份的期货原油马上就要交割了，这么短的时间你能搞好那么大一摊子事，去做点别的不好吗？

你还没地方倒！

你心生一计，计划把运过来的1万桶石油悄悄地倒掉。然而现实是，你几乎没有办法做到这一点，因为原油对于环境造成的破坏非常大，几乎在哪个国家倾倒原油都严重违法。

2010年BP发生了原油泄漏，事故最后的罚款高达208亿美元。大家可以搜索墨西哥湾漏油事件了解更多。

你也没法悄悄烧掉！

烧原油几乎和上面倒原油一样，并且执行起来还要更困难一些，因为原油并不好烧。真的烧起来黑烟滚滚，遮天蔽日。

没什么概念的可以参考一下当年伊拉克点燃油井的景象。