三代制冷剂配额管理第一年,产业链发生大变化

作者: 21财经   日期:2024-05-18 11:42 阅读:0  来源:21财经  
分享到:
邮箱:

据21财经报道,今年开始,HFCs制冷剂正式实施配额管理,对产业链的影响正在显现。

从目前来看,制冷剂供需关系发生了极大变化,市场出清加速,集中度提高,龙头制冷剂公司利润不断增厚。

制冷剂景气周期下,生产企业利润持续向好。从产业链维度来看,上游原料端利润有所收窄,而下游制冷剂端利润明显增加。”卓创资讯分析师张晓梅对21世纪经济报道记者表示。

供给大幅收缩推高制冷剂价格

制冷剂是制冷系统中的工作物质,基本原理是在系统的各个部间循环流动以实现能量的转换和传递,使得制冷机从低温热源吸热,向高温热源放热,实现制冷目的。

为了控制第三代制冷剂氢氟烃(HFCs)所产生的温室效应,《〈蒙特利尔议定书〉 基加利修正案》于2016年10月15日将氢氟烃(HFCs) 纳入《蒙特利尔议定书》的管控范围。

2021年4月16日,我国正式接受《基加利修正案》,加强HFCs等非二氧化碳温室气体的管控。按要求,中国需要在2024年把HFCs的生产与消费冻结在基线水平上, 从2029年开始逐步削减,到2045年实现在基线水平上削减80%。

今年作为HFCs制冷剂开始实施配额管理的第一年,由于供给极大收缩,制冷剂价格不断走高。


卓创资讯数据显示,截至5月10日收盘,以国内华东市场为例,监测的6个产品中4个产品价格较2023年同期、2023年均价格涨幅均超50%,其中制冷剂R404A年内均价更是较2023年均价格涨幅超100%。

景气周期下产业公司利润向好

HFCs配额政策下供应受到强约束是支撑价格上行的关键因素。受HFCs配额基准年整体出口水平偏高影响,2024年HFCs整体外用配额占比在54.40%,而我国作为制冷设备第一大生产国,国内市场需求仍存稳中偏强预期,进而使国内市场供应偏紧预期逐步增强。”张晓梅分析称。

卓创资讯数据显示,截至5月10日,以国内华东市场价格为基准,测得制冷剂R22、R32、R134a、R125税后毛利分别在9428元/吨、8935元/吨、10436元/吨、19477元/吨,均较2023年均利润大幅增加。其中,制冷剂R32利润实现扭亏为盈,在2023年负利润基数下,2024年利润实现四位数增幅。


在张晓梅看来,“制冷剂景气周期下,生产企业利润持续向好。从产业链维度来看,上游原料端利润有所收窄,而下游制冷剂端利润明显增加。”

记者梳理相关上市公司财报,发现制冷剂配额较高的龙头公司今年一季度营收、净利都有明显增长。


巨化股份(600160.SH)董秘刘云华在业绩交流会表示,其第三代氟制冷剂今年进入配额制,产品价格经过多年持续下跌后合理性恢复上涨,是今年一季度业绩大增的主要原因之一。

三美股份(603379.SH)董事长兼总经理胡淇翔也在业绩交流会表示,“今年HFCs制冷剂开始实施配额管理,改善了HFCs制冷剂的供需关系。”

原材料窄幅波动影响或较有限

制冷剂上游最主要的原材料是萤石,近期由于矿山整治因素影响,整体供应偏紧,导致价格波动上行,这是否会影响下游制冷剂公司的利润?

“自2月份以来,国内萤石粉价格延续偏强运行。卓创资讯数据显示,截至5月10日收盘,萤石粉华东市场均价在3368元/吨,较2023年均3182元/吨的价格上涨5.85%。其中,供应偏紧是影响其价格的关键因素。”张晓梅表示。

不过在张晓梅看来,虽然短期受矿山整治、矿石紧缺等因素影响,国内萤石粉价格仍有偏强上行预期,但对制冷剂影响或较为有限。

因制冷剂的直接原料无水氢氟酸行业产能仍持续扩张中,行业供应过剩局面凸显,企业间竞争加剧,在制冷剂产业链上原料端话语权稍显弱势,因此原料端窄幅波动对制冷剂产品利润影响或较为有限。”张晓梅认为。

刘云华也在业绩交流会回应称,“公司含飞源化工年采购萤石精粉约40万吨左右,单价涨1000元,将增加采购成本约4亿元。今年一季度公司萤石采购均价2848.06元/吨,同比上年同期上涨12.13%,季度环比下跌7.58%。从近6年的情况看,萤石价格处于2300至2800元/吨间波动。今年大幅波动的可能性较小。”

版权声明
1. 未经《新西兰天维网》书面许可,对于《新西兰天维网》拥有版权、编译和/或其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编或在非《新西兰天维网》所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用,否则将追究法律责任。


2. 在《新西兰天维网》上转载的新闻,版权归新闻原信源所有,新闻内容并不代表本网立场。

版权声明
1. 未经《新西兰天维网》书面许可,对于《新西兰天维网》拥有版权、编译和/或其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编或在非《新西兰天维网》所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用,否则将追究法律责任。


2. 在《新西兰天维网》上转载的新闻,版权归新闻原信源所有,新闻内容并不代表本网立场。

新闻评论须知

· 请您文明上网、理性发言

· 尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任

· 您的留言只代表个人意见,不代表本站立场

· 天维网拥有管理笔名和留言的一切权利

· 您在天维网留言板发表的言论,天维网有权在网站内转载或引用

· 天维网新闻留言板管理人员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容

· 参与本留言即表明您已经阅读并接受上述条款

验证码:
×

查看所有评论  共( 条)

Click here

Advertising With Us