汇源果汁要退市了？创始人成老赖，41亿资产遭冻结负债115亿

作为家喻户晓的国民品牌，汇源果汁曾经一度占据国内果汁行业的半壁江山。然而，在卷入“先锋系”风波之后，汇源果汁和它的创始人朱新礼，又陷入新的危机。

12月11日，朱新礼作为有权代理人的中国德源资本(香港)有限公司被法院查封，41亿元人民币资产遭冻结。

12月2日，天津市第三中级人民法院向朱新礼发布限制消费令，限制其乘坐飞机和动车、购买不动产、子女就读高收费私立学校等。这是他今年以来收到的第4个限制消费令。

朱新礼旗下的汇源集团，自2017年债务危机爆发之后，高管集体离职、P2P风波......一个个麻烦接踵而至，而上市公司汇源果汁也因向关联方违规担保，迟迟无法复牌。

朱新礼的“新危机”

德源资本被法院查封，是朱新礼面临的又一个危机。

公开资料显示，德源资本成立于2014年，属于私有股份制公司，德源资本及其母公司汇源国际控股有限公司的主要业务均为投资控股。

据悉，德源资本与招商银行属于金融借款合同纠纷，将于2020年5月13日开庭。成立以来，目前可查的德源资本对外投资只有一笔，即参股中国石化销售股份有限公司。

中石化销售曾与25家境内外投资者签署《关于中国石化销售有限公司之增资协议》，包括中国人寿、华夏基金、中国银行、腾讯、复星、大润发、汇源等在内的25家投资方以现金共计人民币1070.94亿元认购中石化29.99%的股权。

在这次增资中，朱新礼实际控制的德源资本代表汇源正式入局，斥资30亿元人民币参与中石化销售公司混改，并于2015年3月正式完成股份交割。

但2014年11月，德源资本将持有的2.4万中石化销售公司股份质押给了招商银行。这一质押，引爆了如今的“危机”。

根据启信宝披露，今年9月20日，招商银行曾申请查封、扣押、冻结德源资本的财产，限额高达41.03亿元。其中冻结银行存款期限为一年，查封动产期限为两年，查封不动产、冻结其他财产权的期限为三年。

汇源果汁是怎么被“榨干”的？

汇源果汁成立于1992年，创始人是山东农村走出来的青年朱新礼。1995年，汇源果汁运营重心转为生产百分百果汁，并开始销售250毫升装百分之百果汁。汇源果汁以主要商标“汇源”营销大部分产品。

2007年2月23日，汇源果汁登陆港交所上市，创造了当年港交所最大规模IPO记录，上市第一天，股票就涨了66%，这也成了汇源果汁的高光时刻。在汇源果汁上市时，公司已成为了中国最大的百分之百果蔬汁及中浓度果蔬汁生产企业。

2008年，朱新礼曾想把汇源果汁卖给可口可乐。当时，可口可乐给出了179.2亿港元的收购价，其CEO穆泰康评价汇源：“汇源在中国是一个发展已久并且成功的果汁品牌。”朱新礼觉得，“如果收购成功，我一下子就跟着它进入到世界100多个国家去了，靠我自己做是很难的，10年，甚至一辈子我都打不进这世界170多个国家。”然而，这笔生意最终因商务部否决而宣告“流产”。

为了配合收购，汇源果汁一度大幅削减销售人员。2007年，汇源员工总数为9200多人，而到了2008年年末，只剩下不到5000人。随之而来的是业绩的重创，2007年，汇源果汁归属于上市公司股东的净利润达到6.40亿元，然而2018年已萎缩至1312.9万元。某种程度上，彼时的那场“可口可乐收购案”，左右了汇源果汁之后的发展命运。

从此，汇源果汁的境况变得“风雨飘摇”。2018年3月29日，汇源果汁发布公告披露，在没有得到董事会批准，没有签订协议，也没有对外披露的情况下，汇源果汁向控股股东旗下关联公司北京汇源借出了42.75亿资金。这一行为违反了港交所上市规则中关于关联交易申报、股东批准及披露的条款。而且，汇源果汁董事局主席朱新礼持有北京汇源的绝大部分股权。

正是这则违规放贷，汇源果汁股票被迫停牌至今。公司2017年报、2018年报也处于“难产”状态。

2010年，并购被叫停的第二年，汇源果汁开始出现亏损，股价腰斩，扣非净利润连续六年为负，政府补贴和变卖资产，成了企业净利的主要来源。

与此同时，汇源果汁的产品单一化问题日益显著，随着消费者的需求日益增广，汇源果汁的产品无法及时更新换代，虽然新品迭出却始终难以培育市场。汇源在竞争中渐渐丧失优势。

而在与康师傅、统一等同业品牌的竞争中，汇源没有抓牢自己的优势，却扭头进军自己的渠道弱势，投入大量资金进行广告营销，不但没有改善业绩，反而加重了经济负担。

至2017年，汇源果汁的负债已超百亿，公司负债率为51.77%，相比上一年上升2.91%。自2014年开始，汇源果汁负债规模逐年攀升，2014至2017其负债规模分别为65.35亿元、76.62亿元、99.95亿元和114.03亿元。

截至2019年10月，Wind数据显示，目前这个总负债115亿元的汇源果汁，市值仅为53.97亿港元。

留给汇源果汁的时间不多了

“喝汇源果汁，走健康之路”，曾经的广告语还记忆犹新。在#汇源果汁或将退市#登上今天的微博热搜之后，不少网友也表示惋惜，担心自己再也喝不到汇源果汁了。某网站的调查数据显示，超过80%的网友表示喜欢喝汇源果汁。

一边是网友的极力挽留，一边是留给汇源果汁的时间确实不多了。

2018年6月，汇源收到联交所信件，当中谈及联交所对集团股份复牌的条件：1.对相关贷款进行法证调查、公布调查结果，并采取合适的补救行动；2.进行独立内部监控审阅，以及证明本公司已有足够的内部监控系统；3.证明管理层在诚信上并无监管机关需合理顾虑的地方；4.公布所有欠缺的财务业绩，并说明任何审计修订；5.通知市场所有关于本公司的重大资料。

不久前，汇源果汁欲“卖身”天地壹号的计划也落空。如果不能在2020年1月31日前达成所有复牌条件， 汇源果汁将被港交所取消上市地位。而现在距离这个期限，仅剩50天。