一鸣食品的股价涨幅最为惊人，从11月26日起，一鸣食品连续出现了12个涨停板，股价创下历史新高，涨幅高达200%。今日开盘后，一鸣食品股价一度上涨近8%，随后股价掉头向下，截至记者发稿时，一鸣食品股价30.39元，下跌4.16%。

李子园股价也从12月10日开始连续涨停2板，截至记者发稿时，李子园股价为15.15元，依然封在涨停上。

11日晚，一鸣食品发布公告称，公司股票已连续12个交易日涨停，近12个交易日公司股票累计换手率达到76.13%。公司目前经营情况正常，基本面未发生重大变化，公司股价已严重脱离基本面。

公告同时提示，截至2024年12月11日一鸣食品的市盈率（TTM）为 536.71、市净率为11.47，而同期食品加工制造行业整体市盈率（TTM）为27.99，市净率为3.53，公司市盈率和市净率均明显高于行业平均水平，要求投资者关注估值过高风险和二级市场交易风险。

当天控股股东浙江明春集团有限公司、实控人也发函声明，称不存在影响一鸣食品公司股票交易异常波动的重大事项。

李子园11日晚也发布公告称，经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。

从上述两家乳企的业绩看，受到乳制品消费弱复苏的影响，两家企业今年前三季度的业绩表现平平。

一鸣食品主要从事新鲜乳制品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，产品主要通过鲜奶吧的模式进行销售。今年前三季度，一鸣食品实现收入20.6亿元，同比增长5.4%，实现净利润3690.6万元，同比增长4.1%，但截至三季度末，一鸣食品旗下鲜奶吧门店数量为2002家，比2023年末的2058家反而有所减少。

2024年前三季度，李子园实现收入10.6亿元，同比减少0.5%，归母净利润为1.6亿元，同比减少了16.8%，其中公司核心业务含乳饮料实现收入10.2亿元，同比下降了2.6%。

香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者，类似一鸣食品这样脱离基本面的股价表现，背后一般都是游资在故意炒作，投资者应关注其中的投资风险。

有乳业分析人士告诉第一财经记者，奶吧和含乳饮料也并非当下乳制品消费中的热门概念。

值得注意的是，随着股价的快速上涨，一鸣食品的股东中也有减持的动作。12月9日，一鸣食品发布公告，称合伙企业平阳心悦投资、平阳鸣牛投资和平阳诚悦投资已授权在未来三个月内出售不超过总股本1%的股票。10日和11日晚公告显示，上述三家企业分别减持了13.8万股和20万股，卖出总金额约1000万元。

对此，一鸣食品公告称，心悦、鸣牛、诚悦三家合伙企业不是控股股东及其一致行动人，无减持预披露的义务，同时合伙人中实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺不参与本次减持及减持所得的分配。

在沈萌看来，异常波动公告属于上市公司惯常操作，但游资下一步如何动作，机构股东为什么减持等问题，还有待进一步观望。