【天维网综合报道】西太平洋银行最新分析显示，2026年2月新西兰商业信心虽较上月有所回落，但纵观历史仍处高位。与此同时，通胀压力重现与利率可能上调的预期，为企业前景蒙上阴影。

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新西兰高级经济学家Michael Gordon在《第一印象：2026年2月新西兰商业信心》报告中表示，最新的ANZ商业前景调查显示，2026年2月整体商业信心指数从1月的64.1降至59.2。尽管出现下降，但在经历了2025年的强劲增长后，市场情绪仍处于相对较高水平。

Westpac银行指出，“近期经济好转的迹象也伴随着通胀和利率上升的阴影。”报告称，2026年初的发展引发了人们对通胀压力再次出现的担忧，并预示着利率的下一步走势可能是上调。

通胀抑制商业信心

企业对其自身交易活动的预期指数从51.6小幅上升至52.6。然而，涵盖就业、投资和利润等更详细指标的指数普遍走弱。净23.4%的企业报告称，2月业务活动高于去年同期，低于此前公布的26.2%。不过，Westpac银行表示，该指标基本保持了2025年底以来的增长势头。

过去两个月，信贷可得性预期急剧恶化，目前已降至2024年7月以来的最低水平。Westpac银行认为，这一转变与新西兰央行（RBNZ）11月的货币政策声明有关，该声明暗示官方现金利率的下调可能即将结束。随后，随着市场开始消化加息的可能性，长期利率有所上升。

调查中的通胀指标喜忧参半。对未来一年通胀的预期从2.77%升至2.93%，为2024年7月以来的最高水平。Westpac表示，这一指标通常会对最新的季度通胀数据做出反应，最新数据显示年度通胀率为3.1%，超出了央行的目标区间。相比之下，企业定价意向指数从56.5回落至53.3，尽管该指数在1月份曾达到三年来的最高点。

未来一年的预期工资增长从2.8%升至3.0%，而报告称过去一年的实际工资增长放缓至2.5%。Westpac银行表示，鉴于劳动力市场预计将持续存在闲置产能，政策制定者将密切关注工资压力的任何持续回升。

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更广泛的经济趋势

近期的经济数据凸显了企业面临的复杂环境。新西兰的年度通胀率在2025年第四季度升至3.1%，略高于储备银行1%-3%的目标区间，其中住房和食品是推动上涨的主要因素。

与此同时，2025年末的零售支出数据显示，消费者需求比预期更具韧性，第四季度经通胀调整后的零售总额增长了0.9%，经济学家将这一增长解读为尽管借贷成本上升，但家庭消费依然保持活力的证据。

政策方面，央行在2026年初将官方现金利率（OCR）维持在2.25%不变，反映出在持续通胀和高失业率背景下的谨慎立场。这些情况也反映出今年劳动力市场和消费需求复苏速度的不确定性。

长期预测也显示出喜忧参半的势头。Westpac银行2025年10月的经济展望预计，2025年GDP将温和增长，并预测随着低利率和劳动力市场状况改善提振经济活动，2026年增长将更为强劲，尽管通胀压力的缓解可能只是渐进的。