央行降准、降息、下调存量房贷利率，创设新的政策工具支持股票市场发展

发布会上，潘功胜表示，根据中央的决策部署，为进一步支持经济的稳定增长，人民银行将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。

潘功胜宣布，第一，降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。第二，降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例。第三，创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。

1、降低存款准备金率和政策利率。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

2、降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。潘功胜表示，预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

3、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。

4、统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励。将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。原来这两份文件是今年底到期，中国人民银行和金融监管总局一起，把这两份文件延长到2026年底。

5、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。第二项是创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

潘功胜：证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，股票回购增持专项再贷款首期额度3000亿

潘功胜表示，为了维护中国资本市场的稳定，提振投资者的信心，在借鉴国际经验以及人民银行自身实践过往实践的基础上，人民银行与证监会、金融监管总局协商创设两项结构性的货币政策工具，支持资本市场的稳定发展。这也是人民银行第一次创新结构性货币政策工具的来支持资本市场。

第一项工具是证券基金保险公司互换便利，参与的证券、基金、保险公司会由证监会、金融监管总局按照一定的规则来确定，使用它们的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据这样一些高流动性的资产，这一政策将会大幅度提升它们的资金获取能力和股票的增持能力。证券基金保险公司互换便利的首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。

对于第二项工具股票回购增持专项再贷款，将引导商业银行向上市公司和主要股东提供这样一个贷款，用于回购和增持上市公司的股票。潘功胜表示，中央银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率是1.75%，商业银行对客户办贷款的时候，利率会在2.25%左右，允许加0.5个百分点，这一利率水平也是非常低的，首期的额度是3000亿，如果这项工具用得好，可以再来3000亿，甚至可以再搞第三个3000亿，都是可以的，后面要看市场情况做一些评估。这一工具可以用于国有企业、民营企业，混合所有制企业等不同所有制上市公司。

潘功胜：保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%

潘功胜表示，人民银行将优化保障性住房再贷款政策，此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由60%提高至100%，增强对银行、收购主体的市场化激励。

潘功胜：各地可以因城施策、自主确定辖区内最低首付比例下限

潘功胜表示，为更好地支持城乡居民刚性和多样化的改善性住房需求，全国层面的商业性个人住房贷款将不再区分首套房贷和二套房贷，最低首付比例统一为15%。

潘功胜表示，各个地方可以因城施策、自主确定是否采取差别化的安排，并确定辖区内最低首付比例的下限。因为不同的城市之间、地区之间的房地产情况有很大的差别。所以地方政府可以采取差别化的安排，在全国底线的基础上确定辖区内的首付比例下限。

潘功胜称，商业银行根据客户风险的状况和意愿，与客户协商确定目前的首付比例水平。因为15%只是一个最低的首付比例，那么商业银行基于对客户的风险评估，那么可能比这个水平会高，客户说自己有钱，可以付30%首付，那么这是商业银行和个人之间的一种市场化磋商。

潘功胜回应美联储降息影响：人民币汇率有比较坚实稳定的基础

潘功胜在回应美联储降息时表示，近期主要经济体的货币政策进行了调整，所以人民币汇率的贬值压力明显缓解，而且转向了升值。潘功胜表示，汇率是一个复杂的问题，是货币之间的比价关系，它的影响因素是非常多元的。比如说经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发的风险事件等等，这些都会对汇率产生影响。从外部的情况看，受各个国家的经济走势分化、美国大选等地缘政治变化，所以国际金融市场波动的影响，对于外部环境和美元的走势的不确定性还是依然存在。从中国国内的形势来看，人民币汇率还是有一个比较坚实稳定的基础。从宏观层面来说，经济回稳向好的态势将进一步巩固和增强。这次人民银行出台一个比较强的货币政策，它将会有助于支持实体经济，促进居民消费和提振市场信心。

证监会主席吴清：将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的措施

吴清表示，新“国九条”和资本市场1+N的政策体系以来，市场生态进一步好转，坚持监管的长牙带刺、有棱有角，8月末，证券期货违法案件577件，形成了有力的震慑。市场基础制度加快完善，上市公司2023年度现金分红达到2.2万亿元，创历史新高，同时，加强程序化交易管理。市场功能保持基本发挥，新股发行和再融资保持适当的节奏。资本市场改革创新坚定推进，发布市场服务科技16条及8条措施，更好发挥并购重组作用，今年5月以来并购重组重大案例达到了50单。

吴清表示，证监会将坚持强本强基、严监严管，坚持以改革促发展、保稳定，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化。重点抓好“三个突出”：

一是突出增强资本市场内在稳定性。树立回报投资者的鲜明导向，提高上市公司质量和投资价值。加快投资端改革，推动构建“长钱长投”的政策体系。证监会将发布关于推动中长期资金入市的指导意见。证监会还将进一步完善政策工具箱，守牢风险底线。

二是突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展。聚焦服务新质生产力等重点领域，用好股票、债券、期货等多种资本市场工具，多措并举活跃并购重组市场，证监会还将发布关于促进并购重组的六条措施。同时努力会同各方面畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环。

三是突出保护中小投资者合法权益。坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为，同时在代表人诉讼、先行赔付等方面争取落地更多示范性案例。

吴清：大力发展权益类公募基金，完善长钱长投的制度环境 

吴清表示，证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，近日将会印发。总体是着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的目标，进一步促进中长期资金入市。《指导意见》重点提出了三方面举措：

一是大力发展权益类公募基金。下一步，证监会将进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基ETF等指数化产品创新，适时推出更多包括创业板、科创板等中小盘ETF基金产品，更好服务投资者，更好服务国家战略和新质生产力发展。此外，证监会将推动公募基金行业稳步降低综合费率，通过稳步降低综合费率，更好让利投资者、回报投资者。

二是完善“长钱长投”的制度环境。重点是提高对中长期资金权益投资的监管包容性，全面落实3年以上长周期考核。打通影响保险资金长期投资的制度障碍，促进保险机构做坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。同时，引导多层次、多支柱养老保障体系与资本市场良性互动，完善全国社保基金、基本养老保险资金投资政策制度，鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资。

三是持续改善资本市场生态。重点是多措并举提高上市公司质量和投资价值，完善机构投资者参与上市公司治理等配套制度安排，同时严厉打击各类违法违规行为，塑造中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的良好市场生态。

下一步，证监会将会同各相关部委、相关单位，一起加大工作推进力度，确保各项措施能够落实落地。

吴清：推动汇金等各类中长期资金投资股市

谈及中央汇金对于资本市场的增持时，吴清表示，这充分体现了国家投资机构对资本市场的认同，对于稳定市场发挥了重要作用。证监会将会同有关方面，进一步地支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围的有关安排，推动包括中央汇金在内的各类中长期资金投资股市，提供更好的中长期资金入市环境，进一步增强战略性储备力量，共同全力促进资本市场稳定健康发展。

吴清：鼓励上市公司加强产业整合，大幅简化审核程序

吴清表示，大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键核心技术水平的未盈利资产收购，引导更多的资源要素向新质生产力方向集聚。

积极鼓励上市公司加强产业整合。对于上市公司之间的整合需求，证监会将通过大幅简化审核程序等方式来给予支持。同时，通过锁定期“反向挂钩”等一些安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。

进一步提高监管包容度。证监会将在进一步遵守规则的同时，尊重市场规律、经济规律、创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，进一步根据实际情况提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用。

证监会将支持上市公司根据交易安排的具体需要，采用分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资等方式，进一步提高交易灵活性和资金使用效率。同时，建立重组简易审核程序，对符合条件的上市公司重组，大幅简化审核流程、缩短审核时限、提高重组效率。

吴清：将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见

吴清表示，证监会将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。指引要求上市公司要依法做好市值管理，董事会要高度重视投资者保护和投资者回报，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并披露，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。

吴清：上市公司市值管理指引很快将公开征求意见

吴清表示，目前，已经会同相关部委研究制定了上市公司的市值管理指引，很快会征求意见。《指引》一是要求董事会要高度重视投资者保护和投资者回报；二是要求上市公司积极运用市值管理工具提高投资价值；三是要求上市公司建立常态化的回购机制安排；四是要求长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并公开披露；五是要求主要指数成份股公司要制定市值管理制度。

李云泽：伴随着房地产、地方债，以及中小金融机构三大风险逐步化解和缓释，金融风险正在稳步收敛

李云泽表示，目前高风险机构集聚的地区，都已经形成了具体的改革化解方案，国家金融监督管理正在按照一省一策，稳妥有序地推进实施。同时指导银行保险机构积极配合化解房地产和地方政府债务风险。当前，中国金融业尤其是大型金融机构经营稳健，风险可控。伴随着房地产、地方债，以及中小金融机构三大风险逐步化解和缓释，金融风险正在稳步收敛，国家金融监督管理总局坚决守牢不发生系统性金融风险的底线。

李云泽表示，在各方共同努力下，城市房地产融资协调机制取得良好效果，截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。

李云泽：国家计划对6家大型商业银行增强核心一级资本 

李云泽表示，为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力，更好地发挥服务实体经济的主力军作用，经研究，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。国家金融监督管理总局也将持续督促大型商业银行提升精细化管理水平，强化资本约束下的高质量发展能力。

拟采取以下三个方面的措施来加以推动：

一是扩大试点城市的范围。会同有关部门研究将试点范围由原来的上海扩大至北京等18个科技创新活跃的大中型城市。

二是放宽限制。适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。

三是优化考核。指导相关机构落实尽职免责的要求，建立健全长周期、差异化的绩效考核。

李云泽透露三项小微企业续贷优化政策

李云泽表示，截至今年8月末，全国普惠型小微企业贷款余额达到了31.9万亿元，较2017年末翻了两番，平均利率也累计下降了3.5个百分点。国家金融监督管理总局从三个方面对续贷政策进一步优化。

一是将续贷对象由原来的部分小微企业扩展至所有小微企业，贷款到期后有真实融资需求，同时又存在资金困难的小微企业，符合条件的均可申请续贷支持。

二是将续贷政策阶段性扩大到中型企业，期限暂定为三年，也就是对2027年9月30日前到期的中型企业流动资金贷款，都可以参照小微企业的续贷政策。

三是调整风险分类标准，对依法合规、持续经营、信用良好企业的贷款办理续期，不因续贷单独下调风险分类。

李云泽：扩大保险资金长期投资改革试点，鼓励引导保险资金开展长期权益投资

李云泽表示，下一步将继续支持资本市场持续稳健健康发展。第一，扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。第二，督促指导保险公司优化考核机制，鼓励引导保险资金开展长期权益投资。第三，鼓励理财公司、信托公司加强权益投资的能力建设，发行更多长期线权益产品，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本。